Что такое паевой инвестиционный фонд

Классификация Паевых инвестиционных фондов:

  • По виду ценных бумаг – ПИФы акций, облигаций, смешанные ПИФы, Фонды фондов
  • По свободе пайщика выбирать время для приобретения или продажи паев:

— открытые ПИФы (процедура продажи/покупки осуществляется в любой рабочий день)

— закрытые ПИФы (операции с паями проводятся до окончания формирования и после окончания срока действия ПИФа)

— интервальные ПИФы (операции с паями осуществляются в определенные фиксированные дни)

По специфике инвестиций

— отраслевой или секторный ПИФ – когда покупаются ценные бумаги определенного сектора экономики.

— индексный ПИФ – когда ПИФ копирует динамику какого-либо индекса.

Устав

Инвестиционные фонды должны в обязательном порядке иметь устав, который содержит:

  • положение, свидетельствующее о том, что предметом деятельности выступает вложение финансовых средств в имущество, ценные бумаги и т. п.;
  • инвестиционную декларацию, которая определяет главные цели, направления и ограничения деятельности, а также предельные доли имущества, допустимые для вложений;
  • порядок и способ выплаты дивидендов;
  • запрет на выпуск определенных ценных бумаг;
  • запрет на осуществление конкретных видов деятельности.

Рассматривая паи инвестиционных фондов, стоит отметить, что стоимость активов не должна быть меньше, нежели сумма размера минимальной заработной платы в 10 000-кратном размере.

Чековые инвестиционные фонды

Отдельное внимание уделим ЧИФам. Эта аббревиатура расшифровывается как «чековый инвестиционный фонд»

Подобная организация впервые была создана в 1992 году в Российской Федерации в период ваучерной приватизации. Законодательством установлено, что ЧИФы предназначены для оказания помощи гражданам при проведении приватизации инвестиционных чеков. Кроме того, предусмотрено профессиональное управление данным видом фонда.

Ваучеры (приватизационные чеки) должны были заменить инвесторов по замыслу приверженцев приватизации. Их владельцы имели возможность осуществления контроля работы по управлению компанией, придерживаясь интересов инвесторов. Чековый инвестиционный фонд относится к акционерным фондам закрытого типа.

Состояние рынка ПИФов в России

По данным Национальной лиги управляющих, по состоянию на 29 августа 2008 года, количество работающих ПИФов — 1058, количество формирующихся — 19, количество управляющих компаний (УК) — 287, стоимость чистых активов (СЧА) всех российских ПИФов составила примерно 507 млрд руб, из них:

  • закрытых фондов — 365 млрд руб.
  • открытых — 104 млрд руб.
  • интервальных — 38 млрд руб.
ДатаСЧА (млрд. рублей)Количество ПИФовКоличество УК
01.06.2011456,291293414
01.01.2011439,551251420
01.01.2010307,401252328
01.10.2009323,961177311
01.07.2009327,411093288
01.04.2009329,801084282
01.01.2009337,531050268
01.12.2008373,131061291
01.10.2008445,851069288
01.09.2008485,661058287
01.08.2008505,231055285
01.07.2008521,651058283
01.06.2008552,811059284
01.05.2008526,451063285
01.04.2008521,121061282
01.03.2008509,671028276
01.02.2008498,871012274
01.01.2008519,58946257
01.01.2007253,84620183
01.01.2006117,19381133
01.01.200576,9727099
01.01.200453,5214956
01.01.200312,546230
01.01.20029,055126
01.01.20015,123721
01.01.20004,882613
01.01.19994,151811
01.01.19981,72149
01.01.19970,0233
01.01.19960,00

По данным портала Investfunds.ru на 31 июля 2013 года крупнейшими управляющими компаниями открытых и интервальных паевых фондов являются «Сбербанк Управление Активами», которая имеет суммарную стоимость чистых активов 24,34 млрд руб с долей рынка 22.26 %, «Доверительная Инвестиционная Компания» (16.02 %), Райффайзен Капитал (11.67 %), УралСиб (9.80 %), Альфа-Капитал (6.30), ВТБ Капитал Управление активами (3.25), КапиталЪ (3.22). Суммарные активы этих компаний составляют 79,28 млрд руб, доля рынка 72.52 %.

Для сравнения, на апрель 2006 года членами американской национальной ассоциации инвестиционных компаний Investment Company Institute (ICI) были 8606 фондов, с общей суммой активов в 9,2 триллиона долларов (примерно 234 трлн руб).

Сколько можно заработать на ПИФах?

Какой может быть ожидаемая величина прибыли от инвестиций в ПИФы? Как мы отметили выше, фонды делятся на несколько категорий — некоторые в силу стремления вкладываться в акции динамично растущих бизнесов, могут быть более высокодоходными, другие, что предпочитают инвестировать в «голубые фишки», обеспечивают меньше прибыли. При этом в первом случае вероятность того, что инвестор останется ни с чем, конечно, выше.

Крайне важно, насколько квалифицированно подойдет к вопросам вложений управляющая компания. Паевые фонды, которые открыты опытными игроками рынка, как правило, прибыльнее и устойчивее, чем те, что основаны новичками — несмотря на то, что к их квалификации есть строгие требования на уровне государственного регулятора

На открытых ПИФах, специализирующихся, к примеру, на облигациях, средняя доходность — порядка 10-12% годовых. Фонды, которые инвестируют в акции, могут обеспечивать больше прибыли — порядка 20%, иногда — больше. Закрытые ПИФы по уровню доходности занимают срединное положение между ними. «Паевой фонд стартапов», судя по некоторым публичным данным, фиксировал прибыль в несколько десятков процентов годовых. Но это зависит от того, насколько увеличивается основной актив данного ПИФа — капиталы инновационных компаний. Некоторые паевые фонды Сбербанка, судя по публичным данным, имеют доходность более 30% годовых.

Специалисты в области финансовых рынков рекомендуют работать сразу с несколькими ПИФами, тем самым диверсифицируя инвестиции. В потенциале это также может увеличить прибыль. Имеет смысл, полагают аналитики, сравнивать ПИФы по величине комиссий и иных расходов, прямо не связанных с получением инвестиционной выручки

Можно уделять внимание также характеристикам УК с точки зрения учредителей. Если управляющая компания открыта крупным игроком рынка, как в случае с ПИФами Сбербанка, то ее надежность выше, чем у фирм, недавно появившихся в соответствующем сегменте

Таким образом, для вкладчика оптимален комплексный подход к оценке перспектив сотрудничества с тем или иным фондом.

Виды паевых фондов по объектам инвестирования

Ниже приведена таблица, объединяющая 2 классификации фондов – по доступности и по объектам инвестирования:

ОПИФИПИФЗПИФ
акцийакцийакций
облигацийоблигацийоблигаций
смешанныйсмешанныйсмешанный
индексныйиндексныйиндексный
денежного рынкаденежного рынкаденежного рынка
фондовфондовфондов
 товарного рынкатоварного рынка
 хедж-фондхедж-фонд
  недвижимости
  рентный
  ипотечный
  художественных ценностей
  кредитный
  венчурный
  прямых инвестиций

Как видно, закрытые паевые фонды имеют больше возможностей для манипуляций на различных рынках. В совокупности с особыми условиями инвестирования в них, ЗПИФы могут показывать значительно большую доходность, по сравнению с ОПИФами и ИПИФами.

Классификация ПИФов

ПИФы акций – самая популярная категория для частных инвесторов, именно на эти фонды приходится наибольшая доля рынка ОПИФ и ИПИФ. Непосредственно в акции должно быть инвестировано не менее 50% активов ПИФа не менее 2/3 рабочих дней в квартал. Помимо акций в портфеле также могут быть и облигации, но не более 40%

ПИФы облигаций – традиционно считаются тихой гаванью при спадах на рынке. Долговые инструменты должны составлять  не менее 50%, а вот доля акций не должна превышать 20%.

Смешанные ПИФы – занимают второе место по популярности и представляют собой нечто среднее между вышерассмотренными видами паевых фондов. Соотношение акций и облигаций может быть любым, но суммарно ценные бумаги должны занимать не менее 70% портфеля фонда.

Индексные ПИФы – сейчас представлены только фондами акций. Основное отличие – состав ПИФа должен максимально соответствовать составу ценных бумаг в индексе-ориентире; допустимое расхождение – 3%. Как правило, данные фонды рекомендуют для начинающих пайщиков т.к. легко оценить результат работы управляющих, сравнив доходность фонда с динамикой индекса за тот же период

ПИФ денежного рынка – наряду с ПИФами облигаций выступает в роли защитного инструмента. Доходность таких фондов невелика, зато они обладают большей ликвидностью, чем депозиты, в которые инвестированы средства пайщиков.

ПИФы фондов – предложение для желающих диверсифицировать вложения между несколькими ПИФам. Как это понятно из названия, такие виды паевых фондов инвестируют в другие фонды. Явным минусом является то, что инвесторы в них несут двойные издержки. Преимуществом – при небольшой сумме инвестирования средства распределяются между несколькими фондами.

ПИФы товарного рынка – существуют на рынке с 2009 года и пока их всего 3 в России. Инвестируют в драгоценные металлы через ОМС, в связи с чем также рассматриваются инвесторами, как тихая гавань. Доля драгоценных металлов, а также производных финансовых инструментов на биржевые товары в портфеле фонда не должна быть ниже 50%.

Хедж-фонды – название говорит само за себя. В состав таких ПИФов могут входить самые разнообразные инструменты: акции, облигации, ПИФы, драгоценные металлы и конечно же производные финансовые инструменты.

ПИФы недвижимости – в последнее время получили наибольшее распространение т.к. являются удобным инструментом для вложений в одноименный актив. Среди преимуществ – налоговые, большая защита интересов инвесторов, а также возможность привлечения других игроков, ну и наконец – большая ликвидность.

Рентные ПИФы – разновидность ПИФов недвижимости. В них инвестор зарабатывает, как очевидно из названия, на сдаче объектов недвижимости в аренде в аренду. Предусмотрены периодические выплаты дохода.

Ипотечные ПИФы – активы формируются из ипотечных закладных

ПИФы художественных ценностей – последний появившийся вид  ПИФа. Для инвесторов, желающих вложить деньги в активы, стоимость которых не имеет корреляции с финансовыми рынками

Кредитные ПИФы – послужили антикризисным предложением для банков, желающих расчистить баланс от проблемных долгов. Кредитный фонд предполагает передачу просроченных кредитов в один ПИФ для последующего управления.

Венчурные ПИФы – один из способов привлечь инвесторов к финансированию проектов и перспективных старт-апов.

Виды фондов

Рассмотрим, какие бывают ПИФы. Есть несколько критериев их классификации. По одному из самых распространенных, ПИФы можно подразделить на 3 типа: открытые, закрытые, а также интервальные. Какова их специфика?

Открытый паевой фонд — финансовое учреждение, которое считается самым распространенным в соответствующей категории. Основной их признак — свободная покупка и продажа паев. Величина капитала, а также количество вкладчиков не ограничиваются. Для рассматриваемого типа ПИФов характерно инвестирование в активы, которые относятся к высоколиквидным.

Закрытые паевые фонды характеризуются тем, что продают образовавшиеся паи при учреждении фонда. Данные структуры не осуществляют выкуп паев, не считая прецедентов, когда вкладчик выдвигает претензии к правилам УК. Соответствующие фонды формируются, как правило, на фиксированный срок, который оговаривается с инвесторами заранее. Закрытый паевой инвестиционный фонд — структура, которая часто имеет отраслевую специализацию. Например, его деятельность может быть связана с рынком недвижимости или инноваций. Однако, например, «Первый паевой фонд стартапов» открытый. Хотя его отраслевая специализация — как раз таки инновации.

Есть интервальные ПИФы. Особенность их деятельности в том, что реализация паев, а также их погашение осуществляется в фиксированные промежутки времени. При этом интервальные фонды в основном работают с акциями. Поэтому в потенциале такие паевые фонды (отзывы многих вкладчиков подтверждают это) могут быть более прибыльными, чем, например, открытые ПИФы.

Есть другой распространенный критерий классификации ПИФов — сфера инвестирования. Так, «Первый паевой фонд стартапов», как мы отметили выше, осуществляет деятельность в области инноваций. Но есть также ПИФы, ведущие деятельность на рынке облигаций, ипотеки, реальных товаров, в сфере промышленности.

Например, фонды, ведущие деятельность в сегменте облигаций, вкладывают денежные средства, в основном, в соответствующие ценные бумаги, эмитируемые государством, корпорациями, работают с банковскими депозитами и валютой. Их активы, обычно, не формируются за счет акций. ПИФы, относимые к данной категории, многими аналитиками рассматриваются как не самые доходные, но очень надежные, что обусловлено природой облигаций, предполагающих обязательную выплату вкладчикам соответствующих дивидендов их эмитентами.

В свою очередь, ПИФы, характеризующиеся рискованной стратегией инвестирования, — это те, которые работают с акциями. Но вместе с тем и доходность в них может быть несопоставимо выше, чем в фондах, вкладывающих денежные средства в облигации. Можно отметить, что в рамках данной категории ПИФов есть дополнительные основания для классификации учреждений. Так, есть фонды, специализирующиеся на инвестировании в акции крупных фирм — «голубых фишек», а есть те, которые предпочитают вкладываться в активы компаний-новичков.

Есть смешанные ПИФы. Их сложно охарактеризовать как ведущие деятельность в конкретном сегменте. Но вместе с тем многие из них сочетают лучшие качества фондов, специализирующихся на акциях, а именно высокую доходность и одновременно характеристики ПИФов, вкладывающихся в облигации, в частности стабильность. Инвестирование в подобные учреждения рекомендуется для вкладчиков, для которых соответствующий финансовый рынок совершенно новый.

Паи каких ПИФов выгодно приобретать?

Если вы собираетесь приобрести пай, в первую очередь определите для себя следующие моменты:

  • Какой будет сумма ваших первоначальных инвестиций?
  • В течение какого срока вы намерены получать прибыль, и на сколько быстро вам могут понадобиться деньги обратно?
  • Какой тип фонда является оптимальным для вас при приобретении пая?

Ответив на эти вопросы, вы уже будете представлять, паи какого ПИФа подходят вам наилучшим образом.

Теперь при выборе организации нужно будет обратить внимание на такие ее особенности:

  • Месторасположение – чем ближе к вашему месту проживания находится ПИФ, тем лучше для вас.
  • Возможность быстро вернуть деньги – если не планируете инвестировать на 10-15 лет вперед, то выбирайте только открытые фонды.
  • Размер расходов – проанализируйте ожидаемую прибыль и сопоставьте ее с процентной ставкой отчислений управляющей компании.

Старайтесь не верить ярким заголовкам и красивым логотипам. Выбирайте ПИФ только исходя из его показателей, отзывов о нем вкладчиков и слаженности работы управляющей компании.

Повторимся, что предсказать точно, какой будет доходность ПИФа в будущем исходя из показателей прошлого нельзя, ведь экономическая ситуация также не бывает стабильной на 100%.

Для примера приведем рейтинг самых популярных ПИФов России, которым наиболее часто доверяют свои сбережения граждане страны.

Мы выяснили, что такое ПИФ, и какова его роль в качестве финансового инструмента. Однозначно можно сказать, что во многом такой вариант приумножения своего капитала является более выгодным, нежели банковский депозит. Но не стоит забывать о том, что залог высокой доходности – правильно выбранный фонд. Чтобы не ошибиться в выборе, советуем лишний раз перепроверить достоверность информации о самом ПИФе и при необходимости обратиться к специалистам.

Существующие стратегии инвестирования

Прежде всего, следует понять, что работа с ПИФами – это инвестиционная, а не спекулятивная операция, длительность которой составляет от одного до пяти лет. Причем большинство инвесторов ориентировано на то, чтобы не прикладывая никаких затрат, через определенный период времени получить назад свой пай с прибылью. Но если фондовый рынок переживает не лучшие времена, то вполне вероятно, что клиент получит вместо прибыли убыток. Чтобы не оказаться в такой ситуации, следует применять определенные стратегии работы с ПИФами.

В преобладающем большинстве случаев доходность напрямую связана с уровнем риска. Чем выше его показатель, тем больше шансов, что инвестирование окажется удачным. Для минимизации риска рекомендуется распределить свои накопления между несколькими фондами. Оптимальным вариантом является выбор трех компаний. Причем перед тем, как выбрать ПИФ, желательно тщательно проанализировать ситуацию в сфере, в которой он работает. Кроме того, не следует инвестировать в фонды, работающие в одной области.

Что касается стратегии работы, то ниже представлены самые эффективные варианты:

  1. Согласно первой, инвестиции следует разделить на три равных части и вложить их в разные фонды. Затем ежемесячно на десять процентов своих доходов дополнительно приобретать паи каждого фонда по очереди. За счет такого подхода усредняется цена ПИФа;
  2. Стратегия № 2 предполагает покупку пая в трех фондов в момент падения рынка. Дополнительные инвестирования проводятся не ежемесячно, а периоды очередной просадки рынка. Чтобы придерживаться этого плана необходимо иметь крепкие нервы, поскольку требуется приобретать паи в то время, как большинство инвесторов избавляется от них, а эксперты обещают еще большее падение рынка. Выход из фонда необходимо осуществлять в период подъема или когда намеченная сумма инвестиций уже исчерпана;
  3. Стратегия № 3 предполагает использование скользящего среднего индикатора рынка, представляющего собой усредненное значение за определенный период времени. Чтобы узнать его необходимо воспользоваться графиком ММВБ и как только контрольные показатели пересеклись, можно осуществлять покупку. Причем дополнительно паи приобретать не обязательно. Продажа также производится в момент пересечения скользящих средних показателей;
  4. Стратегия № 4 также относится к рисковым. Инвестору следует дождаться падения рынка, косвенным показателем которого является увеличение курса доллара. Несмотря на панические настроения, нужно вложить свои средства в покупку паев трех разных фондов. И даже если паника усиливается, свою позицию нужно подкреплять ежемесячными вложениями. Но их сумма не должна превышать двадцати процентов от получаемого дохода. Продавать свой портфель рекомендуется после того, как ситуация на рынке уже стабилизировалась. Вырученные средства рекомендуется вложить в наименее рисковый ПИФ, которым считается фонд облигаций. Дело в том, что выплаты по таким фондам являются фиксированными и не зависят от сложившейся экономической ситуации. Поэтому инвестор сможет гарантированно получать ежемесячный доход от своих вложений.

Приведенные выше стратегии относятся к наиболее консервативным, но используя их можно с большой долей вероятности заработать доход, который как минимум в два раза опережает уровень инфляции.

Как устроено налогообложение ПИФов

С дохода от продажи паев нужно платить налог: 13% для резидентов России и 30% — для нерезидентов. Но есть льготы.

Если владеть паями хотя бы 3 года с даты приобретения, можно не платить НДФЛ с дохода от погашения паев. Эта льгота действует только на паи открытых ПИФов, которые куплены позднее 1 января 2014 года. От НДФЛ можно освободить доход, предельный размер которого считается как число полных лет владения паями × 3 млн рублей. Иными словами, за 3 года владения от налогов можно освободить доход до 9 млн рублей, за 4 года — до 12 млн и так далее.

Поскольку вы приобретали паи много раз, налоги будут считаться по методу FIFO: купленное первым будет погашено первым. Чтобы не платить НДФЛ, нужно гасить не больше паев, чем вы купили 3 года назад или еще раньше.

В любом случае ваш налоговый агент — управляющая компания. УК рассчитает и удержит НДФЛ при погашении паев, если это нужно. От вас ничего не потребуется.

Имейте в виду, что можно обменять паи одного ПИФа на паи другого в рамках одной УК. Налог платить не нужно, комиссии за это обычно нет, а трехлетний срок для льготного налогообложения при этом считается с даты покупки паев, а не обмена.

Как подтвердить, что вы купили ПИФ

У каждого ПИФа есть регистратор — юридическое лицо с особой лицензией, которое ведет реестр пайщиков и учитывает все операции с паями.

По любой операции с паями, будь то приобретение, обмен или погашение, регистратор формирует подтверждающий документ — уведомление. Если проводить операции с паями в офисе УК или ее агента, бумажные уведомления придут в офис или на ваш почтовый адрес. Раз вы покупаете паи в личном кабинете на сайте, бумажные документы УК может и не прислать, ограничившись электронными уведомлениями.

Если вам нужны уведомления на бумаге с печатями и подписями, обратитесь в управляющую компанию. Сообщите УК, за какой период вам нужны уведомления и по каким фондам, на какой почтовый адрес отправить письмо.

Так выглядит бумажное уведомление о покупке паев

Можно также запросить выписку о состоянии лицевого счета. В ней будет указано, какие паи у вас есть.

Права пайщиков

На время действия условий договора между УК и вкладчиком, последний наделяется правами:

  • Требовать эффективного процесса управления активами;
  • Контроля за ходом действий УК (можно просмотреть отчётность компании, а также выяснить, каким образом она распоряжается суммами);
  • Возврата стоимости пая при нарушении УК условий соглашения;
  • Продажи доли или предоставление её в качестве залога (пай – это именная бездокументарная ценная бумага, отображённая в электронном реестре).

Перед заключением соглашения с УК вы можете поинтересоваться хозяйственной деятельностью компании. Никто не помешает изучить отчётную документацию, выяснить прибыльность предыдущих сделок, а также прочитать правила фонда. Если УК провела несколько неудачных попыток инвестирования, вы также будет в курсе этого.

Управляющая компания не имеет возможности обманывать собственных клиентов. Это приведёт не только к судебным разбирательствам, но и к потере репутации, которую не так просто будет восстановить.

Недостатки паевых инвестиционных фондов

  • Более высокий риск по сравнению с инструментами с фиксированной доходностью и законодательно гарантированным возвратом средств — депозитами, высокорейтинговыми облигациями. Однако есть ПИФы, инвестирующие только в высокорейтинговые облигации и банковские депозиты (фонды денежного рынка), которые за счёт диверсификации могут служить инструментом дополнительного увеличения надёжности (понижения рисков).
  • Дополнительные расходы на оформление и хранение инвестиционных сертификатов.
  • Постоянно выплачиваемое вознаграждение управляющей компании, даже в моменты, когда фонд терпит убытки. Размер вознаграждения колеблется в пределах от 0,5 % до 5 % стоимости чистых активов фонда.
  • Часто для открытых ПИФов законодательство накладывает ограничения на то, какие акции и облигации может покупать управляющий фондом. Частный инвестор не имеет таких ограничений.
  • Для возмещения расходов, связанных с выдачей и погашением инвестиционных паёв, управляющие компании вводят скидки и надбавки.
    Надбавка — это денежные средства, требуемые управляющей компанией или агентом дополнительно к стоимости паёв при их выдаче. Размер надбавки не может превышать 1,5 % от стоимости пая.
    Скидка — это денежные средства, удерживаемые управляющей компанией или агентом из стоимости паёв при их погашении. Размер скидки не может превышать 3 % от стоимости пая.
    У одного и того же фонда могут быть разные скидки и надбавки, в зависимости от того, через какого агента осуществляются операции.
  • Если на фондовом рынке начинается затяжное падение цен, то управляющие компании ПИФов распродают не все акции, а только часть активов. ЦБ РФ с одной стороны требует строгого соблюдения оговоренной в инвестдекларации фонда структуры активов (что не позволяет перевести все активы в денежную форму), а с другой стороны такие требования поддерживают ликвидность фондового рынка. Такая ситуация не защитит капитал пайщика в случае обвала на рынке. Частные инвесторы и управляющие в доверительном управлении имеют право действовать более агрессивно, избавляясь от всех дешевеющих бумаг, так как их руки не связаны подобными законодательными нормами. Это стимулирует ещё больший обвал на рынке.

Минусы ИФ

  • Высокий уровень расходов на выплату вознаграждения управляющему;
  • Есть разные платежи, которые уменьшают прибыль пайщика;
  • Нельзя покупать активы, не предусмотренные уставом ИФ;
  • Управляющий не может продать все акции, если вдруг рынок обвалится;
  • Риск потерять вложения.

Итак, резюмируем. В этом материале мы максимально полно ответили на вопросы, касающиеся инвестиционных фондов. Кому-то полученная информация поможет сохранить и увеличить накопленные средства, кто-то просто примет его к сведению. Но стоит знать, что ИФ – далеко не единственный инвестиционный инструмент. Есть и другие, не менее привлекательные для инвесторов.

Функционирование

В основном для работы инвестиционного фонда необходимо наличие следующих сторон:

  • Инвесторы. Их функция состоит в создании фонда и предоставлении начального капитала. Последний выступает в качестве инвестиции, поэтому инвесторы имеют право вкладывать или выводить средства.
  • Правление фонда. Выполняет тщательный контроль над осуществлением инвестиционной деятельности. В правление должны входить подходящие лица.
  • Инвестиционный менеджер. Обеспечивает осуществление инвестиционной деятельности в соответствии со стратегией, согласованной с инвесторами.
  • Банки. Осуществляют контроль над администрированием и активами. С подходящим финансовым учреждением заключаются партнерские отношения.
  • Центральный агент. Совершает подсчет стоимости долей учреждения и ведет реестр инвесторов.

Рассматриваемые участники инвестиционного фонда могут изменяться в зависимости от особенностей конкретной компании и установленных в ней правил.

Интервальный паевой инвестиционный фонд

Паевой фонд интервального типа – это прибыль, вписанная в конкретные временные рамки – интервалы. Особым отличием типа является возможность приобретения или продажи пая в конкретно определенные промежутки времени. Что является неким компромиссом между управляющей компанией, уверенной в невозможности оттока средств ранее запланированных финансовых мероприятий, и инвестором, желающим получить несколько более высокую доходность, чем в фонде открытого типа.

Любой человек, даже бесконечно далекий от бизнеса, прекрасно понимает простую истину: каждый продукт имеет свою цену в каждом конкретном временном промежутке. Ну, если уж совсем просто, то вложившись летом в китайские петарды, стоит понимать, что прибыль они принесут лишь в предновогодний сезон. Это, конечно, не говорит о том, что петарды нельзя продать и раньше. Только вот кому они нужны в сентябре месяце, кроме неплатежеспособных школьников?

Инвестиционная стратегия предприятия интервального типа как раз и зависит от определенных условий, будь то сезонность, срок длительности проекта, ожидание мировой революции или еще масса невероятных прогнозов, выданных аналитиками. Что и является теми самыми рамками, установленными для инвестора.

Зачастую покупка или продажа пая в таких организациях происходит ежеквартально, что дает возможность тем самым аналитикам прогнозировать, как именно вложить деньги инвестора, и уверенность управляющей компании в том, что инвестор ПИФов неожиданно не «вытащит» средства из оборота.

Для инвестиционной стратегии паевых интервальных фондов характерны те же типы, что и для открытых, а также возможность размещения инвестиций в товарный рынок и хедж-фонды.

Преимущества и недостатки вложений в фонды

Начнем с преимуществ работы вкладчиков с ПИФами. Самое главное достоинство, которым обладает любой паевой фонд, то, что капиталом управляют опытные эксперты. Если этот критерий не соблюден, то управляющая компания попросту не получит лицензии от ФКЦБ. Данное ведомство выдвигает определенные требования к профессиональной квалификации владельцев УК, в установленном порядке аттестует их. ПИФы обычно открывают инвесторы с опытом, уверенные в своих силах и навыках.

Инвестиции в соответствующего типа фонды очень доступны. Минимальная сумма вложений в большинстве ПИФов — порядка 2-3 тыс. руб., иногда даже меньше. Ожидаемая доходность по ним может быть сопоставима с прибылью от размещения депозитов в банках на условиях, установленных для очень больших вкладов — от нескольких сотен тысяч рублей.

Инвестирование в ПИФ по уровню безопасности в аспекте ряда критериев сопоставимо с теми же банковскими вкладами, которые характеризуются очень высокой защищенностью государством. Контроль над деятельностью фондов осуществляет отдельное ведомство, и составляющие активности ПИФов процедуры предполагают очень строгий мониторинг. Жесткий государственный надзор дополняется законодательными требованиями, например, теми, что предполагают обязательство УК размещать средства в отдельном депозитарии.

В числе значимых преимуществ ПИФов — мягкое налогообложение. Текущие операции не облагаются сборами. Уплата необходимых налогов требуется только при продаже доли инвестором. В свою очередь, условия УК по комиссиям обычно вполне приемлемы для вкладчиков — берется, как правило, 3-4% от оборота капитала.

Есть у ПИФов также и недостатки. Прежде всего, паевой фонд не может гарантировать доходов. При этом успешность компании в прошлом прямо не предопределяет высокую вероятность повторения результатов инвестирования. Часто бывает, что раскрученный и популярный ПИФ, причем совершенно заслуженно получивший подобный статус, выбирает не самую оптимальную стратегию вложений, в результате чего вкладчики остаются ни с чем. Это может быть также связано с новыми рыночными условиями. Кроме того, даже если деятельность УК убыточна, клиенту тем не менее нужно расплачиваться с ней за услуги посредством отчисления комиссии.

В числе заметных недостатков ПИФов — относительно низкая скорость вывода денежных средств вкладчиком. Как правило, инвестору приходится ждать обналичивания денежных средств около недели. При этом у него могут быть расходы, связанные с необходимостью оформления специальных инвестиционных сертификатов.

Поделитесь в социальных сетях:vKontakteFacebookTwitter
Напишите комментарий